David Sacks du Tech Advisor américain identifie le principal risque pour le plan de financement IA de 500 milliards d’euros de NVIDIA comme un surplus de « GPU sombres »
NVIDIA frappe un nouveau coup sur le marché de l’IA avec une initiative financière inédite. Le conseiller de Trump, David Sacks, pointe toutefois un risque majeur pour ce plan ambitieux. L’essor des centres de données pourrait être freiné par des contraintes politiques, une situation paradoxalement jugée rassurante.
Un risque de surcapacité pour les GPU d’IA
La semaine dernière, NVIDIA et son PDG Jensen Huang ont dévoilé une nouvelle stratégie visant à transformer leurs GPU en une classe d’actifs financiers. David Sacks, membre du conseil scientifique et technologique du président américain, s’est exprimé sur le principal danger de ce projet et du développement massif de l’intelligence artificielle. NVIDIA assurera également un support résiduel pour ces puces, a précisé Huang.
« Le plus grand risque, selon moi, ne vient pas de la demande, mais plutôt d’une éventuelle saturation du marché des capacités de calcul. On pourrait assister à une surconstruction. De la même manière que nous avons eu des fibres optiques inutilisées après l’éclatement de la bulle internet, des GPU laissés à l’abandon seraient un désastre pour tous, surtout si vous avez construit votre infrastructure en anticipant un prix au watt de 30 à 50 €, comme l’a mentionné Elon Musk. »
L’objectif de l’initiative de 500 milliards d’euros de NVIDIA
Ces propos font écho à une déclaration d’Elon Musk, qui estimait la valeur du calcul pour l’IA à environ 30-50 € par watt. Il pensait ainsi pouvoir générer entre 300 et 500 milliards d’euros de revenus d’ici fin 2027 en fournissant un gigawatt de puissance. Cependant, le fournisseur Nebius a indiqué que ses contrats cloud pluriannuels valaient entre 20 et 25 millions d’euros par mégawatt sur une base annuelle, suggérant que Musk visait des tarifs bien supérieurs pour des accords de courte durée.
Sacks a ajouté que les risques de surcapacité, combinés aux attentes de prix au watt, pourraient mener à un scénario comparable au krach des dotcom, avec un effondrement des prix et des ressources inutilisées.
« Si tout le monde se précipite pour fournir cette puissance de calcul et qu’il y a un excès d’offre, le marché pourrait s’effondrer. De manière étrange, les vents contraires politiques protègent contre ce scénario. Il est si difficile de construire des centres de données pour toutes les raisons évoquées. Cette forme d’hystérie collective fait que ces contraintes politiques garantissent presque qu’il n’y aura pas de surcapacité par rapport à la demande exponentielle. Paradoxalement, vous êtes protégé. »
Concernant les raisons de cette initiative de NVIDIA, Sacks estime que l’objectif principal est de surmonter les contraintes de financement pour répondre aux estimations du marché adressable total des infrastructures d’IA.
« Prenons un exemple. Elon Musk prévoit d’ajouter environ six à huit gigawatts l’année prochaine. Cela coûterait trois à quatre cents milliards d’euros en investissements. La société vient de lever cent milliards via des offres de capitaux. Ils devraient donc trouver un financement. La solution la plus simple serait d’obtenir un crédit fournisseur auprès de NVIDIA… Jensen crée maintenant cette ligne de crédit en utilisant les grandes banques et les fonds de capital-investissement. Il la rend disponible, ce qui va bénéficier à tous les acheteurs en aval. »
