Les achats de 2,4 exaoctets de DRAM d’Apple ne plomberont pas ses marges

Apple multiplierait ses achats de mémoire mobile pour sécuriser ses approvisionnements, au point d’attirer l’attention des analystes. Chez Goldman Sachs, Michael Ng temporise toutefois les craintes: pour lui, l’impact sur les marges resterait limité. Les services tirent la rentabilité, tandis que l’iPhone et le Mac devraient continuer d’afficher de bonnes performances. Un volume colossal de DRAM serait réservé par Cupertino pour 2026, signe d’une stratégie offensive.

Apple achète massivement de la DRAM: quel effet réel sur ses marges ?

Quand plusieurs analystes relayent des sources de la chaîne d’approvisionnement affirmant qu’Apple achète autant de DRAM que possible, difficile de ne pas y prêter attention.

Michael Ng, analyste chez Goldman Sachs, rejoint désormais ce concert de voix, tout en adoptant une position nettement plus rassurante sur la question des marges d’Apple.

Un analyste de Goldman Sachs se montre serein face à l’impact des achats massifs de DRAM d’Apple sur ses marges

Début avril, des bruits de chaîne d’approvisionnement indiquaient qu’Apple achetait « toute la DRAM mobile disponible sur le marché » pour empêcher ses concurrents de se procurer suffisamment de puces mémoire.

Quelques jours plus tard, Daishin Securities a partiellement corroboré ces informations en avançant qu’Apple accumulait de la mémoire pour freiner les objectifs d’expédition de ses rivaux, tout en portant son propre objectif d’iPhone à un niveau jugé encore prudent de 240 millions d’unités.

À présent, Michael Ng, chez Goldman Sachs, estime que les craintes liées aux marges d’Apple à cause de la DRAM sont « exagérées ».

Tout en reconnaissant les informations selon lesquelles Apple chercherait à sécuriser un maximum de DRAM mobile, l’analyste anticipe une « surperformance des revenus iPhone, des revenus Mac et des marges ». Ces dernières seraient portées par la croissance d’iCloud+, d’AppleCare+, d’Apple TV et des recettes publicitaires (App Store et Apple Maps).

Pour mesurer l’ampleur de l’empreinte d’Apple sur le marché mémoire, on peut rappeler qu’à elle seule, la gamme iPhone devrait consommer environ 2,4 exaoctets de LPDDR5 cette année.