PS6, calendrier de lancement indécis avec pénuries de mémoire persistantes ; Sony enregistre 800M€ de dépréciation sur Bungie
Sony vient de dévoiler ses résultats financiers pour le quatrième trimestre de l’exercice FY25 et l’ensemble de l’année 2025. Les dirigeants ont abordé le calendrier de la PS6, freiné par les pénuries de mémoire qui persistent. Malgré des ventes record pour la PS5, des dépréciations importantes pèsent sur les comptes.
Résultats financiers et perspectives
Les responsables ont indiqué que le moment du lancement de la prochaine PlayStation reste en suspens à cause des pénuries de mémoire, un élément décisif. Les prix de ces composants devraient rester élevés l’an prochain, poussant Sony à explorer de nouveaux modèles économiques et produits pour contourner le problème.
La rumeur d’un report de la PS6 à 2028 ou au-delà gagne en crédibilité.
Les activités continues affichent un chiffre d’affaires de 82,8 milliards € en hausse de 4 % sur un an, un résultat opérationnel de 9,6 milliards € en progression de 13 %, avec une marge opérationnelle passant de 10,6 % à 11,6 %. Le bénéfice net pour les actionnaires recule de 3 % à 6,8 milliards €.
Le segment Jeux et Services Réseau domine avec 31,1 milliards € de ventes et tire son épingle du jeu au sein du groupe. Les ventes de la console PlayStation 5 atteignent 15,9 millions d’unités sur l’exercice, dépassant l’objectif prudent de 15 millions. Le trimestre écoulé marque toutefois une chute notable : 2,8 millions d’unités en T4 2024 contre 1,5 million cette année. Au total, Sony a écoulé 93,7 millions de PS5.
Les services en ligne, comme PlayStation Plus et le PlayStation Store, boostent ventes et résultats opérationnels. Les logiciels tiers progressent aussi sur un an ; les utilisateurs mensuels actifs culminent à 125 millions en mars, record pour un T4 avec une hausse de 1 %, tandis que le temps de jeu total en T4 FY25 gagne 1 %.
Le résultat opérationnel du segment aurait bondi de 45 % sans la dépréciation massive de près de 800 millions € sur les actifs de Bungie, plus 121 millions € de frais pour corriger des coûts de développement antérieurement capitalisés.
Sony reconnaît que la valeur des actifs de Bungie a fondu par rapport aux comptes initiaux. Cela équivaut à admettre un surpaiement lors de l’acquisition à 3,6 milliards € en 2022, comme l’avait prédit l’analyste de Wedbush Securities Michael Pachter. Les difficultés récentes de Destiny 2 et Marathon rendent la situation limpide.
Pour l’exercice FY26, Sony anticipe un chiffre d’affaires en baisse de 6 %, lié à une diminution des ventes de PS5, tandis que les logiciels internes devraient progresser. Le résultat opérationnel grimpe de 30 %, grâce à l’absence de dépréciation Bungie et à une meilleure contribution des logiciels propres.
Le résultat opérationnel du segment Jeux et Services Réseau reste stable par rapport à FY25 hors éléments exceptionnels, en raison des investissements dans la plateforme next-gen, soit les coûts de développement de la PS6. Par ailleurs, la production de PS5 dépendra des volumes de mémoire disponibles à des tarifs raisonnables, avec une croissance des profits attendue à un rythme à deux chiffres.
