Les géants de l’IA signent des contrats mémoire pluriannuels, une aubaine pour les fournisseurs, mauvaise nouvelle pour les autres
Alors que beaucoup s’attendent à un refroidissement du secteur mémoire, les géants du cloud sécurisent leur approvisionnement sur plusieurs années. Google, Microsoft et consorts multiplient les accords avec SK hynix pour verrouiller du DRAM, quitte à prendre des risques contractuels. Une dynamique qui pourrait tendre le marché DDR5 et réduire les marges de manœuvre côté grand public.
Les hyperscalers prêts à « tout risquer » pour sécuriser du DRAM, jusqu’à signer des contrats à double tranchant
Ces dernières semaines, le marché de la mémoire a connu un épisode de panique: certains sites de ventes et maillons de la chaîne ont pensé que l’algorithme de compression TurboQuant de Google mettrait fin au supercycle. Résultat: cessions boursières chez les acteurs de la RAM et baisse des prix DDR5 chez de nombreux revendeurs. Or, d’après un rapport de la chaîne d’approvisionnement relayé par Hankyung, la demande est loin d’être terminée: des hyperscalers comme Google et Microsoft accélèrent la signature d’accords longue durée avec SK hynix, potentiellement jusqu’à la fin de la décennie.
Selon des sources du secteur le 5, SK Hynix est en phase finale de négociations avec Microsoft pour un contrat d’approvisionnement à long terme en DDR5. L’accord se chiffrerait à plusieurs dizaines de milliers de milliards de wons et courrait trois ans à partir de cette année.
– Hankyung (Traduction automatique)
Nous avions déjà évoqué la montée des contrats longs dans la mémoire, alors perçue comme spécifique à Samsung. Le fait que SK hynix suive la même voie révèle deux points pour la demande globale: 1) en s’engageant sur trois ans, les fournisseurs tablent sur une demande soutenue qui guide leurs plans de capacité et de revenus; 2) un tel horizon laisse penser que le cycle mémoire, annoncé par certains comme se terminant en 2028, pourrait se prolonger.
Le rapport indique que les hyperscalers n’hésitent pas à accepter des clauses susceptibles de leur nuire plus tard; leur priorité est d’obtenir suffisamment de DRAM pour alimenter leurs déploiements d’infrastructure. Nos précédents éléments montraient que la mémoire pèse plus de 30 % des dépenses totales de ces acteurs, preuve que le DRAM est une ressource stratégique pour eux, au point d’être prêts à « tout risquer » pour l’assurer. Plus qu’une bataille tarifaire, le marché s’apparente à une compétition d’accès, où celles et ceux qui disposent de l’offre gagnent.
Pour le PC grand public, ces contrats ne sont pas une bonne nouvelle: ils absorbent une partie des ajouts de capacité à venir et prolongent la phase de demande, ce qui peut maintenir les prix élevés pendant plusieurs années. L’épisode TurboQuant a offert un court répit sur les DDR5 chez les sites de ventes, mais à l’échelle macro, les prix au comptant et contractuels du DRAM devraient repartir nettement à la hausse.
