Aletheia prévoit un doublement du prix HBM en 2027, la mémoire devenant le composant clé de l’IA

Les fabricants de mémoire vive pourraient voir leurs profits exploser dans les prochaines années. Selon une analyse financière, la demande liée à l’IA continue de tirer les prix du DRAM et du HBM vers des sommets. Cette flambée pourrait impacter directement le coût des serveurs et des GPU de nouvelle génération.

Le prix du DRAM serveur et du HBM s’envole

Le fabricant de mémoire Micron pourrait tirer un avantage considérable de la hausse des prix du DRAM et du HBM prévue pour 2026 et 2027. C’est l’avis de la société financière Aletheia Capital. À l’instar de SK hynix et Samsung, Micron profite déjà de la forte demande pour les puces d’IA, une demande qui pousse les prix à la hausse en raison des contraintes de production. La firme estime que la valeur des puces mémoire dans l’écosystème de l’IA deviendra prépondérante à court terme, une situation qui pourrait faire grimper le prix des baies Vera CPU de NVIDIA à des niveaux vertigineux.

Dans une note récente, la firme financière aborde l’évolution des prix du HBM et du DRAM. Cette analyse intervient au moment où de nouvelles données du marché allemand affichent une nouvelle hausse importante pour le mois de juin. Les prix du DRAM sur le marché de détail allemand ont enregistré une progression annuelle à trois chiffres et une progression mensuelle à deux chiffres.

Pour être précis, des produits comme le kit 2x 32 Go DDR5-6000 CL28 ont vu leur prix augmenter de 22% sur un mois. Dans leur ensemble, les prix des puces de mémoire DDR5 ont bondi de 419% en juin, soit un gain de cinq points de pourcentage par rapport aux chiffres de mai.

Bien que les prix aient déjà considérablement augmenté, Aletheia Capital pense qu’il reste de la marge pour des hausses supplémentaires significatives. Ces augmentations devraient se traduire par de fortes progressions du bénéfice par action pour Micron, indique la firme.

La dynamique haussière du HBM devrait se poursuivre

Aletheia prévoit que le prix de vente moyen (ASP) du DRAM bondira de 30% au troisième trimestre 2026. Ce nouveau chiffre représente une révision à la hausse par rapport à l’estimation précédente de la firme, qui tablait sur une hausse de 10 à 15%. L’analyse ajoute qu’au quatrième trimestre, les prix du DRAM devraient encore augmenter de 10 à 15%, ce qui correspond à ses prévisions antérieures.

De la même manière, la firme s’attend à ce que les prix de la mémoire à large bande passante (HBM) augmentent fortement dans les mois à venir. Aletheia note que le prix de vente moyen du HBM pourrait doubler sur un an en 2027. Par conséquent, la firme affirme que son analyse « montre que les composants mémoire deviennent les éléments les plus critiques d’un système matériel d’IA, leur valeur combinée devant dépasser 70% en 2027, contre un peu plus de 40% en 2025. »

L’impact sur le Vera CPU de NVIDIA se manifestera par des prix plus élevés pour l’assemblage et le module avancés de système sur puce (SOCAAM). Selon Aletheia, une baie Vera CPU pourrait coûter jusqu’à 26 millions d’€ en raison de ces prix élevés.