NVIDIA menacée par des sanctions : quelles conséquences pour le secteur technologique ?
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Dans une récente analyse, la banque d’investissement UBS indique que les restrictions possibles du gouvernement américain contre la Malaisie et la Thaïlande pourraient avoir un impact sur NVIDIA Corporation. En effet, 12 % du chiffre d’affaires d’NVIDIA provient de la Malaisie, où les entreprises locales ont augmenté leurs commandes pour des centres de données. Pendant ce temps, l’intérêt pour l’IA continue de croître.
Des Sanctions sur les Puces : Un Risque pour les Actions Technologiques
Les actions d’NVIDIA ont connu une forte progression en juin, permettant à l’entreprise de redevenir la première société au niveau mondial. La valeur des actions a grimpé de 45 % entre mai et juin, soutenue par des résultats financiers solides. Cela a été dû à un impact moins important que prévu des sanctions américaines sur les GPU. Les investisseurs restent optimistes quant à l’avenir de l’IA et à la demande en GPU.
Néanmoins, UBS alerte sur les risques liés à ces récentes gains. Les dernières sanctions des États-Unis interdisent à NVIDIA de vendre certains chips spécifiques à la Chine. En réponse, son PDG, Jensen Huang, a entrepris une tournée à l’international pour encourager la demande en solutions d’IA souveraines. Ce processus a ravivé l’optimisme autour de l’action d’NVIDIA.
Dans cette note, UBS souligne que la part significative du chiffre d’affaires générée en Malaisie pourrait exposer NVIDIA à des risques financiers supplémentaires. Alors que les actions avaient bien performé en juin, une légère baisse a été observée récemment, avec une baisse de 2 % également pour son concurrent AMD.
La banque signale que ces nouvelles sanctions pourraient sonner le glas de la récente dynamique des actions technologiques. Ces gains étaient principalement dus à une expansion des multiples de prix plutôt qu’à des révisions positives des bénéfices. Une éventuelle volatilité des commandes risque de précipiter les sociétés technologiquement à manquer leurs prévisions bénéficiaires.
Toutefois, si NVIDIA est menacée, d’autres entreprises technologiques américaines pourraient tirer profit de cette situation, selon UBS. Des entreprises comme Microsoft et Oracle pourraient ne pas subir les mêmes restrictions.
Par ailleurs, UBS estime que les sociétés malaisiennes travaillant sur des projets soutenus par les États-Unis resteront relativement protégées des sanctions, visant principalement à empêcher tout transfert ou utilisation de GPU liés à des entités chinoises.
