Fabricants DRAM détiennent tout le levier avec 38 milliards € d’avances, mais cette domination expire ; 2029 pourrait décider l’équilibre des forces
Les géants de la mémoire DRAM ont radicalement changé leur modèle économique. Samsung, SK hynix et Micron ont verrouillé des contrats d’approvisionnement de longue durée pour stabiliser leurs revenus. Cette stratégie leur donne un avantage certain, mais pour combien de temps ?
Samsung, Micron et SK hynix ont mis en place une position financière qui ne durera pas éternellement
Un bouleversement majeur dans l’industrie de la DRAM a permis à des acteurs comme Samsung, SK hynix et Micron de tourner le dos à leurs marges volatiles et très minces. Ils ont imposé un modèle économique plus stable, avec des contrats d’approvisionnement à long terme et des prix planchers stricts jusqu’en 2030.
Une analyse révèle que ces fabricants détiennent des contrats d’une valeur de 38 milliards €, ce qui leur confère un immense pouvoir de négociation sur leurs clients. Mais cette position de force ne durera pas éternellement.
L’approvisionnement en DRAM pour une multitude de clients est verrouillé jusqu’en 2030. DigiTimes rapporte que cette somme de 38 milliards € protège Samsung, SK hynix et Micron jusqu’au retour du pouvoir de négociation de leurs clients.
Un aspect intéressant de ces contrats est que les accords à long terme (LTAs) ont toujours existé. Mais cette fois, les clients mettent en place des paiements pour sécuriser leur approvisionnement en mémoire.
Avec ce nouveau modèle économique, Micron a déjà encaissé 18 milliards € en espèces sur les 22 milliards € de dépôts contractés auprès de 16 partenaires stratégiques. Samsung aurait signé des accords de cinq ans et perçu 25 % des paiements garantis. SanDisk détient 16,5 milliards € de dépôts, tandis que SK hynix a accumulé les paiements de 10 clients. Au total, ces fabricants de mémoire ont amassé 38 milliards € de prépaiements en honorant leurs commandes de DRAM.
Grâce à ces structures de prix agressives, les fournisseurs de mémoire disposent de la bagatelle de 38 milliards € en prépaiements, dépôts en espèces et garanties. Ce modèle économique hors norme donne l’impression que Samsung, Micron et SK hynix sont des stratèges avisés lorsqu’il s’agit de sécuriser leur avenir financier. Mais tout a une limite, et ces géants de la DRAM jouent aussi contre la montre.
Selon les estimations du rapport, les mécanismes de garantie et de prix planchers qui protègent ces fabricants de mémoire finiront par s’épuiser, malgré des contrats verrouillés jusqu’en 2030. Il est possible que 2029 soit l’année où leur pouvoir de négociation s’évapore, car ils devront alors fonctionner sans leur filet de sécurité de 38 milliards €. Ensuite, les milliards injectés dans les usines de fabrication atteindront leur pleine capacité de production, ce qui forcera le marché à revenir à un état normal.
Quand 2029 arrivera, Samsung, SK hynix et Micron n’auront probablement plus le même pouvoir pour exiger les mêmes prépaiements ou dicter les conditions d’approvisionnement. Mais d’ici là, nous devrons continuer à payer des sommes excessives pour les produits mémoire.
